企業海外上市的條件(2)
但是,納斯達克有沒有符合創業板概念的機制?確實有。所以,納斯達克本身是世界上股票交易所的主要基地,在一系列的主要數據上都屬世界前列。同時,納斯達克又適合于各個行業的公司和一個公司在不同階段的時候來進行融資和上市,這是納斯達克最值得驕傲的地方。
納斯達克有一個很值得借鑒的地方,這就是服務。納斯達克堅持以服務至上為宗旨,這是很多交易所都應該借鑒學習的。同時納斯達克還在不斷改善自身的服務和商業模型。作為一只股票,納斯達克自己也上市了,后來又并購了一些機構,與路透社有了戰略合作的協議,出臺了一些合伙的協議和增值服務。納斯達克已不完全局限于一個交易所的工作,它提供"一攬子"的系列合作和增值服務。2005年7月13日,分眾傳媒在美國納斯達克上市,融資總金額達1.717億美元。上市首日的開盤價為18.75美元,整個交易期間股價一路攀升。
對此,江南春就直截了當地說:"這家公司注定是要被推動到資本市場上去的,因為它當時缺少資金。2003年我們開始做分眾傳媒,然而一到2003年5月份,就出現了非典,當時我們投入的錢已經差不多了。如果還想發展,就需要展開融資。過了一段時間,我們進了CDH,在兩年之中,一直伴隨著風險投資。風險投資之后把業務從上海發展到了75個城市。在我們非常迅速的成長中,資金有非常大的需求量,融資是一個非常重要的過程,也是一個必經的階段。上市前,在樓宇電視廣告行業,分眾傳媒僅處于主導者地位,還不是領導者。而分眾收購了框架傳媒后,業務從寫字樓擴展到公寓。然后分眾又收購競爭對手聚眾傳媒,確定了行業絕對領導者的地位。收購的資金從哪里來?上市為我們提供了非常好的資本工具。"
實際上,首次公開招股是中國公司進行改革和實施廣泛重組、從而提高在行業內競爭力的良機。同時,上市還有其他一些益處:
更高的披露要求:上市的公司須遵照更嚴格的法律、信息披露和其他司法要求。取得在美上市資格將有助于中國公司改善公司治理,表明其致力于提高企業管理水平的決心。
接觸更大規模的資本市場:比如在美國上市,美國是全球規模最大的資本市場。截至2005年12月,有近460家非美國公司在紐約證交所掛牌,上市證券總值達71000億美元。雖然企業在海外可以根據144A條例接觸到美國機構投資者,但在美國上市可進入美國散戶零售市場,進一步豐富和擴大投資者群體。此外,在美上市更可接觸到專注于個別行業的投資者,他們當中有很多是行業專家,但只被允許投資美國的或以美元為計價單位的證券。
全球的認可:仍以美國為例,接觸美國投資者、美國研究分析師以及美國的金融媒體將有助提升公司的聲譽,從而令投資者對公司的投資理念有更好的理解和傳播,提高投資價值,使潛在客戶對公司的認可程度提高,業務得到擴大。在海外上市的中國公司要取得持續的成功,有賴于很多關鍵因素,包括:樹立國際資本市場認可的公司形象--選擇合適的財務、法律和會計顧問;遵守發行過程,尤其是上市促銷程序;強勁的后市支持。
樹立國際資本市場認可的公司形象:欲贏得國際投資者的青睞,計劃在紐約證交所上市的公司需要具備一些特質,包括在行業內具優勢地位、清晰的業務策略、品牌知名度、穩健的資產負債表、合理的增長和盈利前景和優秀的公司管理層,尤為重要的是企業治理能力。這些都是一家公司在考慮上市前應具備的關鍵性條件。